零息票債券收益率曲線的理論推導及在中國的實踐

賀國生　鄧曉卓

摘要：直接法和間接法是零息票債券收益率曲線推導的兩種方法。直接法作為一種代數方法，盡管存在對樣本數量沒有過高要求的優點，但存在對樣本點的選取條件過于苛刻的缺陷；間接法作為一種統計方法，對樣本點的選取條件相對寬松，但對樣本數量有一定的要求。在中國現有的債券交易格局下，推導零息票債券收益率曲線存在一定困難。

關鍵詞：收益率曲線；直接法；間接法

中圖分類號：F830．91

文獻標識碼：A

文章編號：1003—7217(2005)02—0074—05