我國上市公司首次公開發行抑價實證研究

謝朝斌　孫　慶　黃　凌

摘要：實證研究表明，顯著影響新股發行抑價的因素包括承銷商和發行人妁擇時因素、市盈率水平和發行規模；而發行政策的變化、不同的行業特征、新股上市首日大盤漲跌幅對于新股發行抑價的影響并不明顯。承銷商和發行人的發行擇時能力主要體現在相對適中的時間間隔范圍內(10個交易日和15個交易日)，同時，短期內大盤走勢(5個交易日)與新股發行抑價并沒有顯著關系。

關鍵詞：新股發行；抑價；中國證券市場

中圖分類號：F830．9

文獻標識碼：A

文章編號：1003—7217(2005)04—0053—05