利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要免疫工具：持續(xù)期模型

王志強(qiáng)　張　姣

摘要：利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快凸現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性和迫切性。作為一種利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要免疫工具，持續(xù)期配比策略在近些年來有了較大發(fā)展。本文在深入探討Macaulay持續(xù)期的三種重要含義的基礎(chǔ)上，詳細(xì)地分析和比較了近期提出的幾種主要持續(xù)期即：方向持續(xù)期、部分持續(xù)期和近似持續(xù)期，最后簡(jiǎn)單討論了將這些持續(xù)期模型及其免疫策略用于中國(guó)市場(chǎng)應(yīng)注意的問題。

關(guān)鍵詞：利率風(fēng)險(xiǎn)管理；免疫策略；持續(xù)期模型

中圖分類號(hào)：F830．9

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1000—176X(2005)09-0025-09