ＶａＲ原理及其在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

張　丹　莊新路

摘

要：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)作為一種測(cè)定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具，受到了國(guó)際金融界的廣泛支持和認(rèn)可。根據(jù)VaR的基本原理，介紹了計(jì)算VaR的歷史模擬法、蒙特卡洛模擬法、參數(shù)法及半?yún)?shù)法，比較了各種計(jì)算方法的優(yōu)缺點(diǎn)及適用條件，最后指出應(yīng)用VaR衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需注意的問(wèn)題。將VaR方法引入中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，能為金融機(jī)構(gòu)和投資人提供一種行之有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，也能為金融監(jiān)管部門提供一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)建設(shè)有著重大的現(xiàn)實(shí)意義。關(guān)鍵詞：VaR；金融市場(chǎng)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中圖分類號(hào)：F 830．9

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1008—3758(2004)03—0178—03