投資金融業(yè)勝算幾何？

石　塘

民生銀行的成立標(biāo)志著民營企業(yè)作為中國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最活躍的一部分開始滲透到金融領(lǐng)域。之后民營資本進(jìn)軍金融的步伐從未停止過。目前，在我國的銀行金融機(jī)構(gòu)中，華夏銀行、廣東發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行等股份制銀行、城市合作銀行、地方發(fā)展銀行中相當(dāng)一批戰(zhàn)略投資者來自民營企業(yè)。

除了銀行業(yè)之外，在保險(xiǎn)公司、證券公司、金融租賃和擔(dān)保等公司的股東名冊上也同樣活躍著大批民營資本的身影。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，近年來，民營資本已控制了商業(yè)銀行總資產(chǎn)的14.6%，證券公司總資產(chǎn)的13%，保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入的7.4%，此外還控制著中國50%的金融租賃公司。

現(xiàn)就民營資本進(jìn)入金融業(yè)的動(dòng)機(jī)、時(shí)機(jī)、優(yōu)勢和方式做一個(gè)簡要的分析。

一、民營資本進(jìn)入金融業(yè)的動(dòng)機(jī)

首先是利潤驅(qū)使，就目前來看，金融業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的產(chǎn)業(yè)，這是民營資本介入金融行業(yè)的原始驅(qū)動(dòng)力。

其次是獲得融資渠道，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本除了在股票市場融資以外，其他的長期融資渠道不暢是一個(gè)導(dǎo)致其投資金融業(yè)的一個(gè)重要原因。而且從長遠(yuǎn)發(fā)展角度來分析，企業(yè)參股金融業(yè)是一種非常有遠(yuǎn)見的投資行為，可以改善企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系。

最后是分散投資風(fēng)險(xiǎn)，使投資組合更加優(yōu)化。金融業(yè)雖然是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，但傳統(tǒng)制造業(yè)涉足一定的資本仍然可以分散自身的風(fēng)險(xiǎn)。

二、民營資本進(jìn)入金融業(yè)的時(shí)機(jī)

國內(nèi)金融業(yè)的改革為民營資本的進(jìn)入提供了一個(gè)最佳時(shí)機(jī)，就目前金融業(yè)的改革形勢看，民營企業(yè)的進(jìn)入無疑是解決金融體制中諸多問題的一個(gè)有效途徑。

第二個(gè)時(shí)機(jī)是金融企業(yè)不斷從封閉性的公司轉(zhuǎn)變?yōu)楣娚鲜泄荆@為民營資本進(jìn)入金融企業(yè)提供了一個(gè)資本通道，而金融企業(yè)的上市也提升了民營上市公司參股金融業(yè)的興趣。

再者，隨著外資銀行進(jìn)入國內(nèi)市場，金融業(yè)的競爭也將日趨激烈，但同時(shí)國家政策性扶持也將逐步淡出，整個(gè)金融市場最后將會(huì)是一個(gè)全面競爭的市場。民營企業(yè)不害怕競爭，只是對(duì)不完全的競爭心存顧慮。

最后是市場介入空隙，目前國內(nèi)的保險(xiǎn)、證券等市場缺乏強(qiáng)有力的國內(nèi)大企業(yè)，這使得民營制造企業(yè)很容易進(jìn)入其中。

三、民營資本進(jìn)入金融業(yè)的優(yōu)勢

首先是資金優(yōu)勢，經(jīng)過數(shù)年的產(chǎn)業(yè)資本積累，產(chǎn)生了很多頗具實(shí)力的民營企業(yè)，民營企業(yè)家們手中握有大量的資金，這從《福布斯》一年一度的財(cái)富統(tǒng)計(jì)上就可見一斑。

其次是品牌優(yōu)勢，作為生產(chǎn)商起家的民營企業(yè)有著多年的品牌培育，而其品牌力量延伸到金融領(lǐng)域則可以開拓更多的客源。

第三個(gè)優(yōu)勢是信用，金融業(yè)以信用為生存之本，很多民營企業(yè)在社會(huì)上已經(jīng)具有很高的可信度，這是這些企業(yè)進(jìn)入金融業(yè)的良好武器。

四、民營資本進(jìn)入金融業(yè)的方式

民營資本進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)的方式大致經(jīng)歷了三個(gè)階段，最初的民營資本只是把金融機(jī)構(gòu)當(dāng)作一種融資工具，后來發(fā)展到民營資本將其當(dāng)作一種投資工具，而如今民營資本則著重于從實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)型到金融，已經(jīng)不單是一種投資，更多的是要求對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行控制。

但由于受資金實(shí)力和政策因素的制約，當(dāng)前民營資本大多以參股方式進(jìn)入金融業(yè)為主，但也存在一些控股性的成功個(gè)案，德隆就可以稱得上是民營企業(yè)中將金融業(yè)作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)來投資的典型，目前德隆的金融領(lǐng)域已經(jīng)橫跨證券、信托、金融租賃等各個(gè)領(lǐng)域。