論貨幣局制度下貨幣風(fēng)險的衡量與規(guī)避
2004-01-01 00:00:00鄒小山彭志高
金融理論探索 2004年1期
摘 要：利率升水和期限升水是衡量貨幣局制度下貨幣風(fēng)險比較好的兩個指標(biāo)。考察港幣近年的實踐發(fā)現(xiàn)，在危機(jī)時港幣的利率升水嚴(yán)重，是市場的貶值預(yù)期導(dǎo)致了貨幣的利率升水。本文的危機(jī)模型表明，市場對政府是否堅持貨幣局制度的預(yù)期將影響政府的損失函數(shù)，從而進(jìn)一步影響政府的行為。政府可以采取措施，改變政府的損失函數(shù)，更好地堅持貨幣局制度。關(guān) 鍵 詞：貨幣局制度；利率升水；期限升水；貨幣風(fēng)險中圖分類號：F822．2
文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
文章編號:1006—3544(2004)01—0006—03
