投資無門：長沙市民紛紛“借錢”給政府

馬　韜

一天之內接到3.8個億！按照8小時工作時間計算，每分鐘就有79萬多元“流入”長沙市商業銀行。

長沙市商業銀行營銷中心客戶經理黃建良對此表示一點也不意外。“我們預測，三天內會接受到足夠的委托資金。結果不到兩天，目標就完成了。”

3月12日，長沙市商業銀行受長沙市政府之托，推出“重點項目集合委托貸款”業務，該業務鼓勵市民將手中的資金委托給長沙市商業銀行，然后貸給需要資金的市政重點建設項目。

第一期推出了兩個委托貸款項目——長沙市霞凝新港和長沙市湘江大道展覽館路至湘江二橋建設工程。兩個項目的最高年息達4.98%，利息按年支付，并隨人民銀行公布的貸款利率浮動而調整。

目前，一年期的定期存款利息僅為1.98%，除去20%的利息稅，能拿到的利息實際不足1.6%。相形之下，委托貸款的年息則接近5%，明顯更具吸引力。

“個人最高一筆委托可達180萬，法人最高為500萬。”黃建良介紹說。銀行早在這個項目推出之前，就預測會受到個人投資者的追捧，因此貸款額度基本上都留給了個人，法人投資者的額度并不高。

雖然此次“重點項目集合委托貸款”的資金總需求量高達4.4億，但居然在兩天內就完成額度，可見其遠不能滿足投資者對此類產品的需求。

1993年，中國最后一次發行國庫券，但到當年5月，銷售量還僅為發行設計量的25%。當時，國庫券發行還需要各種行政手段“輔助”，甚至有職工拿到工資袋時，發現里面已經有幾張國庫券為了完成銷售任務，很多單位未經職工允許，就把其部分工資“兌現”成了國庫券。

讓公眾“借錢”給政府，在那個時候是一場勉為其難的經驗。

10年后，長沙市商業銀行集合貸款項目，仍然是“借錢”給政府，市民積極性卻如此之高，而近年來國債銷售也屢屢出現半夜排隊現象。此前，民生銀行、深圳發展銀行推出的市政建設集合委托貸款項目同樣大受歡迎，信托公司開發的市政重點工程信托產品也一再被搶購。這強烈的反差原因何在？

“2002年底銀行存差達到4萬億，為這筆資金找到更有效的出路，才能促進國家商業銀行的發展。”中國人民銀行金融研究所尹龍博士表示。

據最新統計，中國居民的存款余額已經突破10萬億。兩會期間全國政協委員潘蓓蕾針對此事有一提案，建議國務院相關部門盡快就“拓寬居民投資渠道，推動經濟快速增長”研究相應措施。與增長迅速的存款余額相對應，目前居民的投資渠道確實太匱乏了。

長沙市商業銀行這次的創新產品，以及民生銀行、深圳發展銀行的類似委托貸款項目，應該就是這方面的試點。

“然而對銀行開展這種集合委托貸款，還沒有相關的法規來規范。長沙市商業銀行的這種做法還有待探討。”尹龍說。由于監管制度的滯后，一些本來不錯的項目被中途拿下。

一個月前，西部某銀行曾經打算推出類似的集合信托產品，但始終未被央行批準，甚至在推行的第一天被緊急叫停。

其中最主要的原因是：將百姓手中的閑散資金聚集起來代之理財，可能存在風險問題——銀行推行此類項目，做的是中間人，并不承擔風險，似乎將風險直接轉嫁到了委托人本身。

長沙市商業銀行的兩個項目得以獲準，是因為有兩個重點建設項目的承建項目公司以土地為抵押，同時市政府以財政預算為全額還本付息作保，風險基本化為零。從全國范圍看，這也是第一次由政府擔保的委托貸款項目。

“居民的投資意愿如此強烈，建設項目也急需資金，這種聚民間分散資金作大項目的方式，本來很好，現在就只待相關政策法規的配合。”黃建良最后說。