中國怕油價上漲嗎？

中國石油短缺是個無需爭議的事實。但近來由于伊拉克問題造就的緊張局勢，人們對國際油價上漲對中國經濟的不利方面被過分擴大了。實際上，油價上漲可能正在給中國提供一個新的戰略機會。先“死”的可能是中國的競爭者

從戰略意義上看，石油漲價并非就是威脅、挑戰。實際上，漲得越高，我們的戰略機會越大。

石油漲價對我國的石油上游產業而言是有利的。因為中東石油每桶成本在5～7美元，而我們，比如我國的主力油田大慶，每桶成本需15～17美元。因為很多油井都到了開采后期。油價在適當高位，我國的石油產業才有參與的機會。至于下游資產占主要比重的“中石化”，原材料漲價對他們的壓力增大，這是不需要論證的。但這不意味著下游產業沒有機會。

有個故事可以說明問題。兩個旅行者在旅途中碰到了一只老虎。其中一個人馬上蹲下系鞋帶。另一個人問他：“你系鞋帶干什么，你打算跑過老虎嗎？“蹲著的人回答：“我用不著跑過老虎，只要跑過你就行了。”跑過競爭者就安全。石油漲價可能正在給中國一個跑過競爭者的機會。

在我們國家的周邊集結著一個過剩的、龐大的石油石化下游產業生產能力，韓國、日本、新加坡以及我國的臺灣省。過去我們石油、石化生產能力的發展受到困擾，主要來自這些生產能力的競爭。在三大基礎材料生產中，鋼材、水泥的產量我們早就是世界第一了，只有乙烯還嚴重短缺，需要大量進口。那么在石油漲價情況下，誰先死？誰最先被“老虎”吃掉？不是我們。為什么？因為我們國內有很大的市場需求作支撐。下游市場即或因價格上漲而緊縮，但需求量仍足以支持我們的生產能力。我們還有機會。加入WTO還沒到允許海外成品油自由進入的5年期限。而我們的競爭對手沒有這個條件。他們可能“死”了就爬不起來了。這個機會對我們來說，是一個長期有利的重大歷史機遇。高油價可能提供戰略儲備建倉的有利時機

近來，很多人們在關注石油問題時呼吁建立石油戰略儲備。其實，石油的戰略儲備問題早在2000年中央工作會議時就已決定，2001年3月又將它明確寫入全國人民代表大會上通過的“十五”計劃，并公開向全世界宣布。由全國人民代表大會通過的這個中長期發展戰略是一個具有法律意義的文件。

石油戰略儲備作為中國能源戰略的重要一環，本來就不是為應對“短缺”而建的。這是一種應對重大國際政治、軍事危機的政府儲備，而不是為企業應對國際市場價格風險而建的儲備。石油戰略儲備是一種防御性的威懾力量，就像核武器，可能一輩子都不用，但不能沒有。

由于石油戰略是買來長期不用的，不可能像商業用油那樣“高進高出”，因而其建倉成本就需要格外斟酌。比如說買5000萬噸油，不僅高買價需要長期占用大量資金，而且機會成本會很大。因為這5000萬噸油款的利息也要不斷地增加。20元一桶的油與10元一桶相比，機會成本就要高一倍。過去一段時間我們一直在尋找合適的建倉機會。

當前，由于美國對伊拉克開戰這突發事件對人們心理預期的影響以及國際大資本的炒作，國際油價可能會持續走高。高油價肯定會對我國經濟有影響。但石油價格即便漲到每桶40～50美元甚至更高都并不可怕。因為高價位可能會給中國提供一個“草船借箭”機會，一個以低廉成本建立戰略儲備的機會。

高油價反而有建立儲備的機會。為什么？因為高油價損害中國利益的前提是中國在這個價位上買油。而基本的石油供給和需求平衡關系并不支持這種高價位。沒有客觀物質基礎，油價上去了很快還會落下來。如果我們換個思路，不是買油，而是賣油，那情況可能就不一樣了。比如說，油價漲到40美元一桶時我們先賣出5000萬噸，因為期貨市場上是可以先賣后買的，等價格降低到20美元一桶時我們再買回1億噸。與此前的5000萬噸“沽單”平倉后，我們手里還有5000萬噸“多單”。這5000萬噸的成本是多少？是零。每桶價格是零。

當然，上述所說的市場是指期貨市場。國際油價形成有其特殊性。目前的國際油價是一種間接定價方式，是通過期貨價格來確定現貨價格的。

在這種博弈中，我國和那些經濟大國相比，拉高油價對誰的風險更大？對方。而不是我們。脫離實物供求關系，把油價過度拉高是需要極其昂貴的資金成本的。除非風險市場上的投機資本有足夠多、且可長期使用的資金作支持，能把這種高價位支撐若干年而不在乎。如果出現這種情況，那我們的經濟可能承受不了。但是這個假定的前提是誰有這樣近乎無限多的資金，誰能長期承受這樣大的投機成本。實際上，國際油市上的投機資本即或有心實現這樣一個局面，國際金融資本也不能支持。因為巨額信貸資金陷在石油期貨市場上長期脫不出來，發達國家的金融體系也承受不了這種巨大風險。因此，由于基本的實物供求關系作用，油價總會在某個時候降到合理的位置。而且一降就會一下子降很多。那個時候，說不定中國就有了不要錢的5000萬噸油，也許1億噸。這種“草船借箭”可能給我們帶來零成本的戰略儲備。當前價格形勢能夠承受石油漲價的影響

高油價肯定會對石化及下游產業產生不利影響。但目前我國正處在一個有利于應對這種局面的的經濟運行形勢下。這個形勢就是低物價。

從國民經濟整體看，物價的低位運行使我們能夠承受得起石油漲價帶來的影響。在物價連續14個月負增長之后，2003年1月，我國的物價指數上漲幅度僅為0．4％。這個微弱正增長的背景是前期成品油上漲25％。物價漲幅0．4％意味著我國仍處在遠離通貨膨脹的區間，意味著我們的總供給和總需求之間關系能夠承受石油漲價的代價。而油價上漲帶來的通貨膨脹威脅對其他發達國家來說可能要比我們大得多。高油價也許正在給我們提供一個重大的戰略機會。只要我們把握得好，“鹿死誰手”還說不定呢。

油價上漲可能會對汽車需求形成一定影響。但這種影響并不像一般估計的那樣大。因為在我國的成品油市場中，真正短缺的主要是柴油，而汽油是過剩的。2002年，我國石油進口量達到7000多萬噸。由于生產構成中“柴汽比”的限制，進口那么多石油，提取柴油后我們還得想辦法把多余的汽油賣到國際市場上去。因此，目前的汽車增長并不直接帶動原油進口量的增長，至少現在我們沒有這個短缺危機。

我們還可以通過調整油品進口構成來緩解油價壓力。例如石瑙油是重要化工產品。它在石油里只有很少的一部分。但我們卻為生產石瑙油進口了大量原油。所以有專家提出來應該調整進口產品結構，多進口一些石油的下游產品，直接進口石瑙油能夠大比例地縮小原油進口量。此外，我們還可以通過發展煤化工，煤炭液化、氣化，發展核能取代石油，提供更清潔廉價的能源。中國已形成應對石油短缺的對策體系

在應對石油短缺的討論中，很多人對中國石油戰略儲備不充分感到憂心忡忡。其實，對目前的形勢沒必要緊張過度。

首先，世界不缺油。現在有很多事實支持這樣一個觀點，世界不缺油。實際上，不管打不打仗，石油的實物供給能力和需求能力大體平衡。現在判斷，石油供應甚至略大于求。目前有很多報道說，上世紀70年代的兩次石油危機又來了，這是沒有根據的。伊拉克現在出口的石油只是完成“石油換食品”計劃的那么一點，它在世界石油貿易總量中所占比重只有0.2％，微不足道。而且全世界的油、氣資源供給量很充分。實際上在過去一兩年中，影響國際石油價格的因素并非只有對伊開戰一件事。作為重要的油氣生產國，俄羅斯的一些做法已經使石油輸出國組織無法控制世界石油市場的供給，此外還有巴拿馬運河提價12％，委內瑞拉兩次政治危機（一次總統政變，一次工人罷工），中東的巴、以武裝沖突不斷升級等。這些因素中的任何一項對油價的影響都不比對伊開戰小。但所有這些因素都只是影響油價的短期因素。目前，全世界的石油供給能力不是短缺，而是過剩。這才是影響油價的長期因素。最近若干年來，我們聽得最多的消息是石油輸出國主動增產或減產以調節油價。當石油輸出國組織還可以用增、減產量來影響油價，也就是說全世界的石油供求關系仍主要受供給政策影響的時候，這個世界并不缺油。只有人們經常聽到美國打算對私人汽車實行汽油配給制度，或者日本政府打算拿出更多的錢用于石油代用品的技術開發時，石油短缺才真的到來了呢。

其次，中國不缺對策。目前中國的石油安全戰略至少包括6個層次。這6個層次:

一是在技術進步基礎上調整能源生產結構和消費結構，減少對油氣的依賴。譬如煤炭的氣化、液化利用，繼續開發核電等。

二是建立資源儲備，譬如封存部分已探明儲量，恢復和保持生產能力與后備資源之間的合理比例關系，即“采儲比”。

三是建立戰略儲備。

四是逐步建立需求大戶的企業義務儲備。

五是培育風險分散的市場化力量，譬如開辟石油期貨市場或者遠期合約交易制度。

六是建立期貨儲備，譬如參與國際期貨市場投資，通過在期貨市場上的適度持倉影響市場價格、攤低進口成本等。戰略儲備只是其中之一。