歐洲對保險業的監管：確保償付能力

1979年3月5日，歐洲訂立的“歐洲指引”（European Directive）中制定了人壽保險公司償付能力的標準，共有15個國家參與了這個標準的制定。歐洲各國以后制定的法規基本上遵守這份歐洲指引，各國關于償付能力的監管也基本相同，其中以英國最具代表性。

英國對償付能力的監管

英國對保險業實行的是以償付能力額度監管為主的監管方式，只要保險企業具有足夠的償付能力，其經營可以是相當自由的。保險企業，無論是壽險還是非壽險公司，能夠根據自身的情況自主決定保險費率和條款，其投資亦不受任何限制。

1982年的《保險公司法》是英國保險監管部門——金融服務局開展監管工作的法律依據。該法對保險償付能力監管有兩條重要的規定：

1．保險公司必須具備法定最低償付能力額度。根據法律規定，經營不同業務的保險公司，應具有與其業務相對應的償付能力額度。其中，經營長期壽險業務的保險公司，其所具有的償付能力額度必須能履行其全部保單承擔的賠償責任和給付責任。監管機構將保險公司的法定最低償付能力與其實際償付能力進行，從而決定是否介入監管。

2.保險公司必須定期向金融服務局和公眾提供詳盡的財務狀況信息。財務公開制度是英國保險償付能力監管的重要組成部分。1982年《保險公司法》的一個重要立法原則是：在保證保險公司的經營活動充分公開的情況下，給予保險公司最大經營自由。

保險公司通過向社會和監管部門提供詳細的、經過審計的年度財務報表，公開其財務狀況。通過分析保險公司的財務報表，監管部門、投保人、保險公司的競爭對手可以獲得各自需要的信息，及時了解保險公司的償付能力狀況。值得一提的是，法律還規定了上報監管部門的報表格式和在編制報表時應采用的謹慎的資產評估方法。按照規定，壽險公司必須由一名指定的精算師根據規定的估價方法負責確定公司每年的長期負債。保險公司在公布其資產負債表時，應當附上精算師對公司負債總額與本年度負債比例做出的審定，并且每隔3年還要委派精算師檢查公司實際償付能力。

英國保險公司的監管工作主要由金融服務局執行，監管的手段主要有：年財務報表的檢查、要求受關注的保險公司提交附加的報告、與公司管理層接觸、對償付能力不足的保險公司實施制裁。

金融服務局首先利用一系列財務比率來檢查保險公司的償付能力、盈利性、業務增長率、流動性等，以發現早期的預警信號；然后，再檢查保險公司其他可能存在風險的領域，如再保險是否充足和是否有額外的資本來源等。壽險公司的報表，則由政府精算部負責檢查。

為了預計和防止償付能力不足問題的出現，監管部門有權要求可能存在償付能力問題的保險公司提供附加的信息，如：季度財務報告、與關聯方的交易或投資、精算師做出的精算報告（作為壽險公司標準精算報告的補充）、經營計劃的改變和其他針對不同公司所要求的特殊信息。這些信息不會對外公開。根據對這些信息分析的結果，監管部門決定是否對保險公司采取進一步的措施。

與公司管理層的接觸并非只是對保險公司進行詳細的現場檢查，而是為了給監管者提供一個與公司高層管理人員溝通的機會，了解公司的管理水平和公司未來的計劃。通過定期的接觸，監管者能及時了解保險市場的發展情況，發現一些報表中不能及時反映的信息，從而為處理保險公司可能出現的償付能力問題提供時間。

對于償付能力不足的保險公司，金融服務局有權實行干預，以恢復其償付能力，主要手段有：1）禁止保險公司簽訂新的保險合同或續保合同；2）禁止保險公司從事投資活動；3）要求保險公司將其某些資產全部或部分兌現，存入指定的金融機構；4）責令保險公司在英國留存足夠的準備金以保證其履行在英國承擔的責任；5）要求保險公司最大限度地積累保險費總額；6）要求經營長期壽險業務的公司委派保險精算師經常提供長期壽險業務的經營報告；7）規定保險公司在最短期限內呈交決算報告書等。

如果上述的措施都未能使保險公司的償付能力恢復到法定的水平，監管部門可以向法庭申請該公司破產。

歐盟的償付能力監管

為了建立單一的保險市場和逐步引進自由化原則，歐盟著手在其內部建立統一的監管標準以實施統一的監管，在這方面已經取得了相當的進展。

歐盟目前確定的償付能力監管和美國的類似，其核心是確定資本基礎，要求保險公司保持至少與所謂最低償付能力金額相當的資本基金。

最低償付能力的三分之一被定義為保證性基金，也是一個臨界值，一旦低于該臨界值，監管者就有權介入。法律不僅規定了保險公司必須擁有的資本基金數額（目標最低償付能力），而且歐盟的指令還規定了可以接受資產負債表中哪些項目作為資本基金。可用的實際資本基金也稱為現時最低償付能力。

如果保險公司不能夠滿足償付能力要求，監管機構可以采取下列措施：

當現時最低償付能力小于目標最低償付能力時：公司必須向監管當局報批“綜合財務計劃”，在特別情況下，監管機構可以限制或取消保險公司在自由處置投資方面的權力。

當現時償付能力小于保證性基金時：公司必須向監管當局提交“短期財務計劃”，監管機構可以限制或取消保險公司對投資自由處置的權力。■

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資本基金的定義

對非壽險保險公司來說，資本基金包括資產負債表中的下列項目：1.已繳資本、結轉盈余和利潤；2.如果已繳部分是資本的25%，則非已繳資本的50%；3.相互式保險公司的退還保費（可以在有限程度上扣除）；4.隱性準備金（要向監管機構提出申請）；5.最高至50%的可用混合資本籌資的最低償付能力。

各成員國可授權批準其他形式的資本基金。

最低償付能力的確定因素

1.最低保證基金。最低保證基金是必備資本基金的最低界限，用于對新成立的小型保險公司的限制。在非壽險業中，最低資本基金從20萬歐元到140萬歐元不等，取決于公司的業務種類。

2.最低償付能力。最低償付能力規定了保險公司在經營期間必須擁有的可支配的資本基金數額。要求是：資本基金要與保費指數或損失指數數額相等，二者以較高者為準。

保費指數：

0.18(或0.16)×毛保費×自留率

損失指數：

0.26(或0.23) ×毛索賠×自留率

自留率：

凈索賠/毛索賠（但不少于0.5）