日元匯率的混沌特征與收益分布

曾振宇　謝　冰

摘要：使用R／S方法檢驗了日元匯率的混沌特征，并估計了日元匯率收益的分布函數，認為日元匯率具有分數維和混沌特征，發現Laplace分布更能刻畫匯率波動的“尖峰厚尾”特征。分析表明日元匯率波動具有持續性、集群性、爆發性和非線性等特征，這樣容易使短期的過度波動演變為匯率錯位和長期偏移，并對實體經濟產生影響。

關鍵詞：匯率收益；混沌；Lap1ace分布

中圖分類號：F830．92

文獻標識碼：A

文章編號：1003—7217(2003)04—0035—04