外資助推做多熱情

林蔓

本統計期內（1月12日至1月18日），外資助推做多熱情，主線輪動依舊。近期人民幣匯率陡增，外資大幅入場超400億元，助推市場風險偏好，新高股、強勢股與線上股普遍回暖。但與此同時，國內兩融與基金發行依舊弱勢，系統性的資金增量修復尚未形成。交易結構層面，主線輪動局面延續，出行消費與醫藥交易擁擠后持續趨弱，券商與新能源成交回暖。

Choice數據顯示，本期內，兩市共111只個股登上龍虎榜。營業部合計買入177.40億元，賣出170.26億元，總體呈現凈買入7.14億元的狀態。

統計期內，中公教育（002607）的營業部凈買入較多，合計凈買入金額3.36億元。

中公教育是以公考培訓起家的職教全品類龍頭，2016-2020年公司業績保持快速增長態勢，收入在2020年突破100億元。但2021年受到內外因素的多重影響，公司經營承壓，業績開始下滑。外部因素包括疫情、政策的影響，全國各地疫情的反復對公司經營產生較大負面影響，各地分支機構先后出現階段性停課，招錄節奏受到較大干擾；內部因素則是戰略與產品結構的問題，2021年公司營業收入大幅下滑，與2020年逆市擴張緊密相關，同時也暴露出了產品結構中高退費產品占比過高的結構性問題。2022年公司積極謀求經營模式的轉型，優化人員配置、調整產品結構等，2022年第二季度虧損進一步縮窄，第三季度利潤回正，目前來看公司基本面企穩，有望重回發展軌道。

德邦證券指出，從近期市場成交和風格來看，內資在拐點確認上相對外資更為謹慎，行情參與度較低。外資本輪的加倉幅度超出市場預期，尤其是在2023年以來外資凈流入的量級和速率都快于過去6年以來的同期水平，但這個級別的凈買入是基于2022年市場持續被低估和2022年由于政治風險處置的資金撤出導致的高強度回補，并且資金仍然集中于外資長期偏好的行業和個股，在其達到短期估值修復的心理預期時，外資的流入速度會逐漸放緩。

本輪上漲過程中，內外資驅動的共同邏輯主要是中國經濟復蘇的預期。外資依然可以引領風格變化，但始終不是驅動資金進場的根本因素，即便指數出現了小幅拉升，也需要內資資金在賺錢效應提升之后繼續參與到市場交易中，才能迎來市場的全面修復。大部分上行的板塊仍然需要內外合力推動，消費與地產是近期內外資形成共識和一致預期較高的行業，制造業相對更依賴內資推動。

表：營業部買入、賣出金額前十的個股

數據來源：東方財富choice